#214 - Investera i investmentbolag | Del 2 av 4 - För- och nackdelar inkl. substansrabatt

Att spara i investmentbolag har historiskt gett många fördelar och inte minst en väldigt god avkastning. På vissa sätt är det en följd av de många fördelar man får av att investera specifikt i investmentbolag som i sin tur äger andra bolag. Men idag, sommaren 2021, har några av fördelarna vänts till nackdelar som inte gör det lika attraktivt i vår mening.

Dagens avsnitt är del 2 i vår serie om investmentbolag. I det förra avsnittet gav vi en allmän introduktion till ämnet. I dagens avsnitt dyker vi ner i de generella fördelar och nackdelar som man brukar tillskriva investmentbolag. Vi utgår även idag från bland annat Marcus Fridells bok ”Bygg en egen förmögenhet: Investera i investmentbolag”, de riktigt givande diskussionerna i RikaTillsammans-forumet och vår egen erfarenhet från över 10 års sparande i just investmentbolag.
Forumet: https://bit.ly/rtinv

Precis som förra veckan är dagens avsnitt INTE en rekommendation att investera i investmentbolag. Nästan snarare tvärtom. Några av de stora fördelarna – rabatt och utdelningsarbitrage – som Fridell beskriver i sin bok finns idag inte längre på grund av höga värderingar på investmentbolagen. Till och med fonden Kvartil Investmentbolag har enligt Dagens Industri slutat investera investmentbolagen och köper de underliggande bolagen istället (och borde kunna blanka investmentbolagen?)

Således är vårt stående rekommendation att investera så billigt, brett, globalt och regelbundet som möjligt. Precis det som vi pratar om i avsnitt #99 och avsnitt #190. Det kommer säkert finnas en tid då investmentbolagen blir lönsamma att köpa. Det finns dock vissa fördelar och nackdelar som vi upplever att t.ex. Fridell och andra generellt missar i diskussioner kring investmentbolagen och det är t.ex. multipelarbitrage.

I nästa del kommer vi titta på mer på simuleringar av historisk data (även om det inte är en garanti för framtida avkastning) och prata om alternativ att investera i istället. I den fjärde och sista delen kommer vi försöka svara på frågor, passa därför gärna på och skriv en fråga i kommentarerna eller i forumet.

Tack för den här veckan,
Jan och Caroline

PS. Som vanligt är du även välkommen att hänga med oss i vår community på Patreon. Vi har precis haft en föreläsning (som kommer som inspelning) med Börslabbet, månadens bok för augusti är ”Think Again” av Adam Grant och i september kommer vi ha ett FikaTillsammans-tillfälle inriktat på företagande. DS.

Länkar:
Bildspel: https://rikatillsammans.se/investmentbolag-del2-fordelar
Patreon: https://www.patreon.com/rikatillsammans

Innehållsförteckning
====
00:00:00 - Intro
00:02:32 - Vad är ett investmentbolag?
00:04:49 - Investmentbolag har gett en bra avkastning
00:07:42 - Du får inte riskjusterat betalt för att avvika från index
00:10:56 - Investmentbolag kan vara ett bra komplement
00:17:00 - Fem stora fördelar med investmentbolag
00:19:55 - Fördel att man sprider riskerna
00:21:25 - Koncentration vs diversifiering
00:25:07 - Lebron James-analogin
00:27:30 - Marknadsrisk och bolagsrisk
00:31:06 - Investmentbolag har olika viktning mot olika branscher
00:34:55 - Investmentbolag är steget mellan aktier och fonder
00:37:12 - Substansrabatt, en fördel med investmentbolag
00:39:29 - Vad är en substanspremie för något?
00:44:18 - Är det vanligare med substansrabatt eller substanspremie?
00:47:18 - Utdelningsarbitrage ger en hävstång
00:50:36 - Idag handlas nästan alla investmentbolag med premie
00:53:30 - Påverkansfaktorer, substansrabatt eller substanspremie?
00:57:23 - Skillnad mellan fond och investmentbolag
01:01:28 - Att ta rygg på proffsen, en bra idé?
01:05:12 - Ratos, undantaget till regeln
01:08:36 - Är investmentbolag billigare än fonder?
01:12:29 - Multipelarbitrage är en av de största fördelarna med investmentbolag
01:21:59 - Ett sätt att få exponering mot onoterade bolag